Omaisuudenhoito

Omaisuudenhoidossa on kysymys sopimussuhteesta, jossa asiakas antaa valtakirjan varojensa hoitamiseksi omaisuudenhoitajalle. Asiakkaiden motiivina omaisuudenhoitosopimuksen tekemiseen on yleensä ajanpuute tai osaaminen, suhteessa tavoitteisiin sijoitusmarkkinoilla. Salkunhoitaminen aktiivisesti vaatii markkinoiden seuraamista päivittäin ja suurehkon informaatiomäärän suodattamista päätösten tueksi. Useimmiten omaisuudenhoitosopimusta harkitsevilla asiakkailla on melko hyvä osaaminen talousasioista, mutta sijoittamiseen liittyvä vaihtoehtoisten instrumenttien suuri määrä ja monimuotoisuus johtavat hallitsemattomaan informaatiotulvaan. Investon salkunhoitotiimillä on aikaresurssi ja työvälineet näiden haasteiden hallitsemiseen.

Valtakirjan lisäksi sopimukseen liittyy sopimus toimintamallista, tavoiteltavasta tuotto- ja riskitasosta sekä sopimus, jolla tarvittaessa määritellään ja/tai rajoitetaan sijoituskohteita joihin voidaan sijoittaa. Sopimuksessa voidaan määritellä sijoitustoiminnan rajoituksia asiakkaan toivomuksen ja halutun riskitason mukaan (osakkeet, valtiolainat, yrityslainat, valuuttariski, johdannaiset, strukturoidut tuotteet, jne…)

Yleisin malli omaisuudenhoitosopimukseksi on täyden valtakirjan sopimus, jolloin sopimukseen on määritelty edellä kerrotut tavoitteet ja rajoitukset. Tämän jälkeen salkunhoitaja hoitaa salkkua itsenäisesti sopimuksen mukaisin rajoittein.

Vaihtoehtoinen sopimusmalli on ns. konsultatiivinen omaisuudenhoitosopimus. Konsultatiivisessa sopimuksessa salkunhoitajan tulee saada asiakkaalta vahvistus ennen kaupan toteuttamista eli asiakas tekee päätöksen keskusteltuaan salkunhoitajan kanssa. Sopimusmalli sopii kokeneelle sijoittajalle, jonka sijoitustyyli on melko passiivinen ja sijoitustavoitteet pitkäaikaisia. Sopimukseen liitettävän salkun koon tulisi myös olla selvästi keskimääräistä salkun kokoa suurempi. Sopimusmallin heikkoutena voi pitää päätösprosessin hitautta, jolloin markkinamuutoksiin reagoiminen nopeasti salkunhoitajan toimesta itsenäisesti ei ole mahdollista.

Investo Omaisuudenhoidon sopimuksista 95 % on täyden valtakirjan sopimuksia. Tämä mahdollistaa salkunhoitajalta tarvittaessa nopeat reaktiot markkinoilla tapahtuviin muutoksiin. Lisäksi täyden valtakirjan sopimuksella hoidettavia salkkuja on mahdollisuus käsitellä yhtenäisesti, kun markkinoilla voidaan toimia ”blokkina”. Tällöin asiakkaat saavat saman päivän aikana tehdyt osto- ja myyntitoimeksiannot salkkuihinsa samalla hinnalla ns. keskihintajako-menettelyn kautta. Tällä varmistetaan, että asiakkaat ovat keskenään tasa-arvoisessa asemassa.

Salkunhoidon hallinnoinnin kulut määräytyvät sopimustyypin, sopimuksen tavoitteiden ja sijoitettavan varallisuuden määrän mukaan. Täyden valtakirjan omaisuudenhoitosopimuksen kulut muodostuvat salkun tuottoon sidostusta menestyspalkkiosta ja pienestä kiinteästä hallinnointikulusta. Menestyspalkkion perusteena on asiakkaan kanssa yhdessä sovittu ja sopimukseen kirjattu tavoitetuotto, joka on suhteutettu salkunhoidon tavoitteisiin. Tällä rakenteella varmistetaan, että salkunhoitajan ja asiakkaan intressit ovat samansuuntaiset – kun asiakkaan salkku tuottaa hyvin niin salkunhoitaja saa tähän tuottoon sidottua palkkiota. Jos salkku ei tuota niin salkunhoitajakaan ei voi periä menestyspalkkiota.